Bitcoin ist die erste Kryptowährung und bis heute die grösste. Alles, was danach kam, ist entweder eine Weiterentwicklung oder eine Abgrenzung davon. Dieser Leitfaden erklärt, woher Bitcoin kommt, wie das Geldsystem dahinter rechnet, warum die Obergrenze von 21 Millionen entscheidend ist und was Bitcoin nicht kann.
Woher kommt Bitcoin?
Am 31. Oktober 2008 veröffentlichte eine Person oder Gruppe unter dem Namen Satoshi Nakamoto ein neunseitiges Papier mit dem Titel «Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System». Es beschreibt ein Zahlungssystem, das ohne Bank auskommt, weil das Netzwerk selbst prüft, ob jemand sein Geld bereits ausgegeben hat.
Am 3. Januar 2009 entstand der erste Block, der Genesis Block. In seinen Daten steht die Schlagzeile der Times jenes Tages: «Chancellor on brink of second bailout for banks». Dieser Satz ist der Zeitstempel und zugleich die Positionsbestimmung. Bitcoin entstand als Antwort auf die Finanzkrise.
Die erste bekannte Zahlung für eine reale Ware fand am 22. Mai 2010 statt: zwei Pizzen für 10'000 Bitcoin. Die Episode wird gern belächelt, sie zeigt aber genau den Punkt, um den es geht. Ein Zahlungsmittel wird erst dadurch zu Geld, dass jemand es annimmt.
Wie funktioniert Bitcoin technisch?
Bitcoin führt kein Konto mit einem Saldo, sondern eine Liste unverbrauchter Zahlungsausgänge. Wenn du bezahlst, verweist deine Transaktion auf frühere Eingänge und erzeugt neue Ausgänge. Was übrig bleibt, geht als Wechselgeld an dich zurück. Das ist ungewohnt, hat aber einen Vorteil: jede Münze trägt ihre Herkunft nachprüfbar mit sich.
- Signatur. Nur wer den privaten Schlüssel besitzt, kann einen Eingang ausgeben.
- Verteilung. Die Transaktion geht an alle Knoten und wartet im Mempool.
- Block. Ein Miner nimmt sie in einen Block auf, im Schnitt alle zehn Minuten entsteht einer.
- Bestätigung. Jeder weitere Block macht eine Rücknahme teurer. Ab etwa sechs Blöcken gilt eine Zahlung als endgültig.
Warum sind es genau 21 Millionen?
Die Obergrenze steht seit 2009 im Programmcode und wurde nie verändert. Sie ergibt sich aus der Blockbelohnung und deren Halbierung. Zum Start gab es 50 Bitcoin je Block. Alle 210'000 Blöcke, also ungefähr alle vier Jahre, halbiert sich dieser Betrag.
| Zeitpunkt | Belohnung je Block |
|---|---|
| 2009 | 50 BTC |
| November 2012 | 25 BTC |
| Juli 2016 | 12,5 BTC |
| Mai 2020 | 6,25 BTC |
| April 2024 | 3,125 BTC |
Aus dieser Reihe folgt, dass die letzte Einheit um das Jahr 2140 entsteht. Rund 95 Prozent aller Bitcoin sind allerdings jetzt schon im Umlauf. Danach bezahlen nur noch Transaktionsgebühren die Miner. Mehr dazu im Leitfaden zum Bitcoin-Halving.
Was unterscheidet Bitcoin von Ethereum?
Die kürzeste Antwort: Bitcoin will Geld sein, Ethereum will eine Plattform sein. Aus dieser Absicht folgt fast jeder technische Unterschied.
| Bitcoin | Ethereum | |
|---|---|---|
| Zweck | Wertaufbewahrung und Zahlung | Programmierbare Verträge |
| Menge | auf 21 Millionen begrenzt | keine feste Obergrenze |
| Konsens | Proof of Work | Proof of Stake seit September 2022 |
| Blockzeit | rund zehn Minuten | zwölf Sekunden |
Was macht Bitcoin knapp, und reicht Knappheit allein?
Knappheit ist nachprüfbar: jeder kann die Ausgabemenge mit einem eigenen Knoten selbst nachrechnen, niemand muss einer Zentralbank glauben. Genau das ist der Unterschied zu staatlichem Geld.
Knappheit allein macht aber noch keinen Wert. Ein Gut ist nur so viel wert, wie es Nachfrage findet. Deshalb schwankt Bitcoin stark, obwohl die Angebotsseite vollkommen berechenbar ist. Wer mit dem Argument der Knappheit einen bestimmten Kurs herleitet, überspringt die Hälfte der Gleichung.
Was kann Bitcoin nicht?
- Anonym zahlen. Alle Transaktionen sind öffentlich. Bitcoin ist pseudonym, nicht anonym.
- Fehler rückgängig machen. Eine bestätigte Zahlung an die falsche Adresse ist verloren. Es gibt keine Stelle, die sie zurückholt.
- Beliebig skalieren. Die Basisschicht schafft wenige Transaktionen pro Sekunde. Für kleine, schnelle Zahlungen ist das Lightning Network gedacht.
- Stabil sein. Kursschwankungen von 30 Prozent und mehr innerhalb weniger Wochen sind normal und kein Ausnahmefall.
Wie fängst du sinnvoll an?
Drei Schritte, in dieser Reihenfolge, und keiner davon kostet etwas ausser Zeit.
- Verstehen, wie das Netzwerk arbeitet. Der Leitfaden zur Blockchain reicht dafür.
- Die Aufbewahrung klären, bevor du kaufst. Wer seine Wallet und die Seed-Phrase nicht versteht, verliert Coins schneller als jeder Kursrutsch sie entwertet.
- Die Steuerlage deines Landes kennen. In Österreich gelten seit März 2022 27,5 Prozent Kapitalertragsteuer, die Unterschiede zu Deutschland und der Schweiz stehen auf der Seite Krypto-Steuern.
Wie viele Bitcoin gibt es heute, und wie viele sind verloren?
Im Umlauf sind rund 19,9 Millionen Bitcoin, also etwa 95 Prozent der Gesamtmenge. Die restlichen gut 1 Million entstehen bis etwa 2140, in immer kleineren Schritten.
Ein Teil dieser Bestände ist dauerhaft verloren, weil Schlüssel weggeworfen, vergessen oder mit ihren Besitzern verschwunden sind. Seriöse Schätzungen bewegen sich zwischen 2 und 4 Millionen Coins. Belegbar ist dabei nur, dass viele frühe Adressen seit über zehn Jahren keine einzige Bewegung zeigen. Ob dahinter ein verlorener Schlüssel oder ein sehr geduldiger Besitzer steckt, weiss niemand. Wer mit «verlorenen Coins» rechnet, sollte diese Unsicherheit mitnennen.
Wie entsteht der Bitcoin-Preis?
Es gibt keinen offiziellen Kurs. Der Preis entsteht an vielen Börsen gleichzeitig aus Angebot und Nachfrage, und weil Händler Unterschiede sofort ausgleichen, laufen die Kurse eng beieinander. Die veröffentlichten Preise sind in der Regel Durchschnitte über mehrere Handelsplätze.
Auf der Nachfrageseite hat sich seit Januar 2024 etwas Grundlegendes geändert: In den USA sind Spot-ETFs zugelassen, also Fonds, die echte Bitcoin halten. Damit kann institutionelles Kapital über die gewohnte Depotstruktur investieren, ohne Wallets zu verwalten. Für die Marktbeobachtung heisst das: die Zu- und Abflüsse dieser Fonds sind eine eigene, öffentlich messbare Nachfragegrösse. Auf KryptoPath findest du sie unter ETF-Flow-Analyse.
Was ist das Lightning Network?
Die Basisschicht von Bitcoin schafft nur wenige Transaktionen pro Sekunde, weil jeder Knoten jede Transaktion dauerhaft speichert. Das Lightning Network legt eine zweite Schicht darüber: Zwei Parteien öffnen einen Zahlungskanal, wickeln beliebig viele Zahlungen untereinander ab und schreiben nur das Ergebnis in die Blockchain.
Für Kleinbeträge funktioniert das gut, Zahlungen sind in Sekunden da und kosten Bruchteile eines Cents. Der Preis dafür ist Komplexität: Kanäle brauchen Kapital, und die Gegenseite muss erreichbar sein. Lightning ersetzt die Basisschicht nicht, es entlastet sie.
Häufige Fragen zu Bitcoin
Kann man einen Teil eines Bitcoin kaufen? Ja. Die kleinste Einheit heisst Satoshi, ein Bitcoin besteht aus 100 Millionen davon. Der oft gehörte Einwand, Bitcoin sei zu teuer, geht daran vorbei.
Kann Bitcoin verboten werden? Einzelne Staaten können Handel und Verwahrung regulieren oder untersagen, und einige tun das. Das Netzwerk selbst lässt sich nicht abschalten, solange irgendwo Knoten laufen. Für dich als Anleger zählt aber genau die staatliche Ebene, denn dort sitzt deine Börse.
Ist Bitcoin ein Zahlungsmittel oder eine Anlage? In der Praxis überwiegt heute die Anlage. Als Zahlungsmittel steht die Schwankung im Weg: Wer mit einem Gut bezahlt, das in einem Monat 20 Prozent steigen kann, zahlt ungern damit.
Was du dir merken solltest
- Bitcoin startete am 3. Januar 2009 als Antwort auf die Finanzkrise.
- Die Ausgabemenge ist auf 21 Millionen begrenzt und halbiert sich alle 210'000 Blöcke.
- Ein Block entsteht im Schnitt alle zehn Minuten, sechs Blöcke gelten als endgültig.
- Bitcoin ist öffentlich nachvollziehbar, nicht anonym.
- Knappheit erklärt das Angebot, nicht den Preis. Den macht die Nachfrage.
Weiter im Lernbereich: Mining, Proof of Work und Proof of Stake sowie die Übersicht Krypto-Grundlagen.