Bitcoin und M2: US-Geldmenge wächst um 5,7 %

Die US-Geldmenge M2 wuchs zuletzt um 5,7 % gegenüber dem Vorjahresmonat (Oktober 2026). Seit Januar 2015 lag das Wachstum in 57 % der Monate tiefer. Bitcoin liegt 30,2 % unter dem Kurs von vor einem Jahr. Die Seite stellt beide Reihen nebeneinander und rechnet, wie eng sie seit 2015 zusammenhingen.

Stand vom 27.10.2026. Jüngster M2-Wert: Oktober 2026, gespeichert am 23.09.2026.

Quelle Geldmenge: FRED, Federal Reserve Bank of St. Louis (Serie M2SL). Bitcoin-Kurs: Yahoo Finance (Historie) und CoinGecko (täglicher Stand). Auswertung: KryptoPath.

M2-Wachstum zum Vorjahr

5,7 %Oktober 2026, vor einem Jahr 4,3 %

Perzentil seit 2015

57 %der 142 Monate lagen tiefer

Spanne seit 2015

-4,6 % bis 26,8 %Tief April 2023, Hoch Februar 2021

Bitcoin zum Vorjahr

-30,2 %Kurs am 27.10.2026 gegen 27.10.2025

Wie stark wächst die Geldmenge M2 heute?

Im Oktober 2026 lag die US-Geldmenge M2 5,7 % über dem Vorjahresmonat. Seit Januar 2015 reichte das Jahreswachstum von -4,6 % im April 2023 bis 26,8 % im Februar 2021. Der Höchstwert fällt in die Zeit der Corona-Hilfen, als Notenbank und Staat sehr viel Geld in Umlauf brachten. Der heutige Wert liegt etwa in der Mitte aller Monate.

Was ist die Geldmenge M2?

M2 ist eine Messgröße für das Geld, das in den USA in Umlauf ist: Bargeld, Sichteinlagen auf Konten, Spareinlagen, kleinere Termineinlagen und Geldmarktfonds für Privatanleger. Die US-Notenbank veröffentlicht die Reihe monatlich, etwa vier Wochen nach Monatsende. Gezeigt wird hier nicht die Menge selbst, sondern ihr Wachstum gegenüber dem gleichen Monat des Vorjahres in Prozent.

Wann schrumpfte die Geldmenge M2?

Von Dezember 2022 bis Februar 2024 lag das Jahreswachstum 15 Monate in Folge unter 0 %, am tiefsten im April 2023 mit -4,6 %. Das war die erste Schrumpfung von M2 seit Jahrzehnten, nachdem die Notenbank ab 2022 die Zinsen stark erhöht und ihre Bilanz verkleinert hatte. Bitcoin lag im Dezember 2022 im Monatsmittel bei 16.950 US-Dollar und im Februar 2024 bei 49.875 US-Dollar, +194 % in dieser Zeit. Die Jahresveränderung von Bitcoin drehte in derselben Phase von -66 % auf +114 %, während M2 weiter schrumpfte. Ein enger Gleichlauf von Monat zu Monat war das nicht.

Wie hat sich Bitcoin im Vergleich verändert?

Im September 2026, dem letzten abgeschlossenen Monat, lag das Monatsmittel von Bitcoin 28,9 % unter dem Wert ein Jahr davor. Die Jahresveränderung von Bitcoin reichte seit Oktober 2015 von -76 % (Dezember 2018) bis +1.747 % (Dezember 2017). Sie schwankt damit um ein Vielfaches stärker als das M2-Wachstum.

Wie hoch ist die Korrelation von Bitcoin und M2?

Ohne Versatz liegt die Korrelation zwischen dem M2-Jahreswachstum und der Bitcoin-Jahresveränderung bei 0,15, gerechnet über 132 Monate von Oktober 2015 bis September 2026. Die Tabelle verschiebt M2 um 0 bis 12 Monate nach vorn: Verglichen wird dann das M2-Wachstum mit der Bitcoin-Jahresveränderung so viele Monate später. Den höchsten Betrag erreicht ein Versatz von 7 Monaten mit 0,24.

Pearson-Korrelation der Monatswerte. M2: FRED M2SL, Jahreswachstum. Bitcoin: Jahresveränderung des Monatsmittels. Auswertung: KryptoPath, Stand 27.10.2026.

Diese Zahlen tragen weniger, als sie aussehen:

• Überlappende Fenster. Zwei benachbarte Jahresveränderungen teilen sich elf von zwölf Monaten. Die 132 Monatswerte sind deshalb nicht unabhängig, eher sind es rund 11 eigenständige Jahre. Solche Reihen ergeben leicht hohe Korrelationen, auch ohne echten Zusammenhang. Nimmt man nur einen Wert je Jahr (jeweils Dezember), liegt die Korrelation bei 0,03 aus 11 Jahren.
• Viele Versätze probiert. Wer 13 Versätze rechnet und den besten heraussucht, findet allein durch Zufall einen auffälligen Wert. Der höchste Wert der Tabelle ist deshalb kein Beleg für einen festen Vorlauf von M2.
• Wenige Extremjahre. Die Bitcoin-Jahresveränderung erreichte 2017 und 2018 Werte von mehreren hundert Prozent. Ohne diese beiden Jahre liegt die Korrelation ohne Versatz bei 0,44.
• Korrelation ist keine Ursache. Laufen beide Reihen zeitweise gemeinsam, kann ein dritter Einfluss dahinterstehen, etwa die Zinspolitik oder die allgemeine Risikobereitschaft an den Märkten. Die Zahlen beschreiben die Vergangenheit und sagen nichts über künftige Kurse.

Warum wird Liquidität bei Bitcoin diskutiert?

Die Überlegung dahinter: Wächst die Geldmenge schnell, ist viel Geld auf der Suche nach Rendite, und davon könnten auch riskante Anlagen wie Aktien und Bitcoin profitieren. Schrumpft sie, wird Geld knapper. Bitcoin hat ein festes Angebot von höchstens 21 Millionen Einheiten, deshalb wird er oft gegen die wachsende Menge an Dollar gestellt. Die Daten oben zeigen, dass ein solcher Zusammenhang in manchen Jahren sichtbar war und in anderen nicht. Wie Bitcoin gerade mit Aktien, Gold und dem Dollar zusammenläuft, zeigt die Seite Bitcoin-Korrelation. Zinsen, Dollar und Fed-Termine stehen unter Krypto und Makro.

Warum fehlt die globale M2?

Im Netz kursieren Grafiken mit einer „globalen M2“, meist zusammengesetzt aus den Geldmengen der USA, des Euroraums, Chinas, Japans und weiterer Länder, umgerechnet in Dollar. Diese Summe veröffentlicht keine Notenbank, jeder Anbieter rechnet sie anders, und schon der Wechselkurs verändert sie stark. KryptoPath speichert nur die US-Geldmenge aus einer amtlichen Quelle. Eine Aussage über eine globale M2 macht diese Seite deshalb nicht.

Woher stammen die Werte?

Die Geldmenge kommt von der Federal Reserve Bank of St. Louis (FRED, Serie M2SL, saisonbereinigt, Monatsdurchschnitt). Bis August 2026 liegt in der Datenbank ein Wert je Monat. Seither speichert der Nachtlauf täglich den zuletzt veröffentlichten Wert, ohne den Bezugsmonat festzuhalten. Jeder neue Wert gilt hier als der nächste Monat, so wie FRED die Reihe veröffentlicht. Der jüngste Wert von 5,7 % erschien am 23.09.2026 in der Datenbank und wird deshalb Oktober 2026 zugeordnet. Bitcoin-Monatsmittel rechnet KryptoPath aus den täglichen Schlusskursen, der laufende Monat zählt noch nicht mit. Den Zustand des Kryptomarkts zeigt der Market Score, die Tagesbewegung Bitcoin heute.

Verantwortlich für diese Seite: Patrick Pleier, Gründer von KryptoPath.